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14/11/2018

The role of Financière Constancia is to assist, advise and guide individuals as well as companies who seek guidance on the private wealth management or who wish to invest. After having analyzed the customers' objectives and the components of the assets, Financière Constancia provides independent advice and the implementation of tailor-made strategies. Regarding investments in non-listed companies, Financière Constancia relies on the expertise of partners and the Business Angels business network to select the files.

The low rates of return of different categories of assets make investments in private equity, whether through funds or direct investment in companies, attractive.

To appreciate private equity, it is important to call on professionals and that these investments are part of a global wealth and diversification strategy to the extent that this type of investment bears a risk of capital loss and requires mobilization of savings.

Private Equity is divided into four segments, each corresponding to a stage of development of the company:

  • Capital for innovation that provides financing to young startups.
  • Development capital that supports companies showing growth and high potential.
  • Transmission capital that acquires or sells companies.
  • Reversal capital that buys companies in difficulty.

Investment capital is one of the best-performing classes of asset in the long term despite economic and financial crises that we can experience. There is a growing demand from private investors, especially former entrepreneurs, who wish to be more involved in the selection and monitoring of their investments.

The investments are open to private investors in the form of a deal club. Under this concept, private investors are able to control and choose their own investments and can focus on certain sectors or files in which they wish to bring a personal contribution.

Our partners are present in all the stages of the investment, the selection of the file, the assembly of the club deal, the support during the period of investment until the end. It is important to bear in mind that investing in the non-listed sector involves abiding by a set of conditions to limit the risks.

We can already cite the importance of the number of investment opportunities received and analyzed by any investor (the deal flow) in advance. The higher the number, the greater the selectivity and diversification.

Most Private Equity professionals receive and analyze several hundreds of files per year but in the end they usually retain only approximately ten files.

Afterwards, there comes the analysis phase of the company, which will cover the financial, legal and strategic aspects.

If these analyses confirm the quality of the file studied, then the legal and financial structuring plays a key role (implementation of a shareholders' pact and statutes protecting the interests of investors, valuation negotiations and possible mechanisms for protection).

Once the investment is made, active monitoring of the evolution of the company and negotiation of the disposal of the investment are also key factors for the success of the investment. It should be kept in mind that, in most cases, the investor is in a position of minority shareholder and holds securities of a non-listed company that he can only proceed on a willing seller and willing buyer basis. It is therefore important to structure the investment at the outset in such a way that the interests of the investor, which sometimes differ from the interests of the directors and the other shareholders, are respected and that this investment can become liquid at the end of the investment horizon that had been agreed between the parties.

However, whatever the class of asset, a fundamental rule to be kept in mind is to diversify our investments. A portfolio of unlisted participations is built over the long term and should eventually include a minimum of ten participations.

Should you require additional information on Financial Constancia, please feel free to contact us on marketing@mitcoworld.com

L’investissement dans le non-coté par Financière Constancia : Conseiller en gestion de patrimoine

Le métier de Financière Constancia est d’assister, conseiller et guider particuliers comme entreprises qui désirent un éclairage sur l’organisation de leur patrimoine ou qui souhaitent investir.

Après avoir analysé les objectifs des clients et les composantes des patrimoines, Financière Constancia conseille en toute indépendance, la mise en œuvre de stratégies adaptées.

En ce qui concerne les investissements dans le non–coté, Financière Constancia s’appuie sur l’expertise de partenaires, réseaux de business Angels pour sélectionner les dossiers.

Les faibles taux de rentabilité des différentes classes d’actifs favorisent les investissements dans le Private Equity, que ce soit à travers des fonds ou de l’investissement en direct dans les entreprises.

Il est primordial pour apprécier le private Equity de faire appel à des professionnels et que ces investissements s’inscrivent dans le cadre d’une stratégie patrimoniale globale et de diversification dans la mesure où ce type d’investissement présente un risque de perte en capital et nécessite une immobilisation de l’épargne.

Le private Equity se décompose en quatre segments qui correspondent chacun à un stade de développement de l’entreprise :

  • Le capital-innovation qui finance de jeunes pousses.
  • Le capital-développement qui accompagne les entreprises en croissance et à fort potentiel.
  • Le capital-transmission qui acquiert ou cède des entreprises.
  • Le capital retournement qui rachète des entreprises en difficulté.

Le Capital investissement est l’une des classes d’actifs offrant parmi les meilleurs rendements sur longue période et ce en dépit des crises économiques et financières que nous pouvons connaître.

Il existe une demande croissante d’investisseurs particuliers, notamment d’anciens entrepreneurs, qui souhaitent être impliqués de façon plus active dans la sélection et le suivi de leurs investissements.

Les investissements sont ouverts aux investisseurs particuliers sous forme de club deals.

Dance ce cadre, les investisseurs privés gardent la maitrise et choisissent eux-mêmes leurs investissements et peuvent privilégier certains secteurs d’activité ou les dossiers sur lesquels ils peuvent apporter une contribution personnelle.

Nos partenaires sont présents dans toutes les étapes de l’investissement, de la sélection du dossier, du montage du club deal, de l’accompagnement pendant la période d’investissement jusqu'à la cession.

Il est important de garder à l’esprit que l’investissement dans le non-coté suppose de réunir un certain nombre de conditions pour en limiter les risques.

En amont on pourra citer l’importance du nombre d’opportunités d’investissements reçues et analysées par tout investisseur (le deal flow). Plus ce nombre est élevé, plus la sélectivité et la diversification seront importantes.

La plupart des professionnels du Capital Investissement reçoivent et analysent ainsi plusieurs centaines de dossiers par an pour n’en retenir au final moins d’une dizaine généralement.

Vient ensuite la phase d’analyse de la société, qui portera sur les aspects financiers, juridiques et stratégiques.

Si ces analyses confirment la qualité du dossier étudié, la structuration juridique et financière joue alors un rôle essentiel (mise en place d’un pacte d’actionnaires et de statuts protégeant les intérêts des investisseurs, négociations de la valorisation et d’éventuels mécanismes de protection).

Une fois l’investissement réalisé, le suivi actif de l’évolution de la société puis la négociation de la cession de l’investissement sont également des facteurs clés du succès de l’investissement. Il convient en effet de rappeler que l’investisseur est dans la plupart des cas en position d’actionnaire minoritaire et détient des titres d’une société non-cotée qu’il ne pourra céder que dans le cadre d’un processus de vente de gré à gré. Il est donc primordial de structurer dès le départ l’investissement de telle sorte que les intérêts de l’investisseur parfois divergents des intérêts des dirigeants et des autres actionnaires soient respectés et que cet investissement puisse devenir liquide à l’issue de l’horizon d’investissement qui avait été convenu entre les parties.

Mais qu’elle que soit la classe d’actifs, on gardera toujours en tête une règle fondamentale qui est de diversifier ses placements. Un portefeuille de participations non-cotées se construit sur le long terme et devra comporter à terme une dizaine de participations a minima.

Dans le cas où vous souhaiteriez des informations supplémentaires sur les activités de Financial Constancia, merci de nous envoyer un email sur marketing@mitcoworld.com